Tributación de las inversiones: cómo declarar acciones, fondos y dividendos

La tributación de las inversiones en España depende de qué tipo de renta obtienes: no tributa igual vender acciones con beneficio que cobrar dividendos o los intereses de un depósito.

Conocer las reglas te ayuda a pagar lo justo, compensar pérdidas y evitar errores en la declaración. En esta guía repasamos la escala de la base del ahorro vigente, cómo se calculan las ganancias de acciones, fondos y ETF, cómo funcionan las retenciones, la compensación de pérdidas y la regla de los dos meses.

Tributación de las inversiones: qué es la base del ahorro

En el IRPF hay dos bases imponibles. Los sueldos, pensiones y rendimientos de actividades van a la base general. La mayoría de las rentas de inversiones van a la base del ahorro, que tiene su propia escala:

Base liquidable del ahorro	Tipo aplicable
Hasta 6.000 €	19 %
De 6.000 a 50.000 €	21 %
De 50.000 a 200.000 €	23 %
De 200.000 a 300.000 €	27 %
Más de 300.000 €	30 %

Esta escala se aplica desde el 1 de enero de 2025 tras la Ley 7/2024 y es igual en todo el territorio común. País Vasco y Navarra tienen su propio régimen foral.

Qué rentas van a la base del ahorro

• Rendimientos del capital mobiliario: dividendos, intereses de cuentas, depósitos, Letras del Tesoro y bonos, y rendimientos de determinados seguros.
• Ganancias y pérdidas patrimoniales por la venta de acciones, fondos, ETF, bonos o inmuebles.

No van a la base del ahorro el rescate de un plan de pensiones, que tributa como rendimiento del trabajo, ni los alquileres de viviendas, que son rendimientos del capital inmobiliario.

Cómo tributan las acciones

Cuando vendes acciones, tributas por la diferencia entre el valor de transmisión y el valor de adquisición. Ambos incluyen los gastos: comisiones del bróker y, en compras de empresas españolas grandes, el Impuesto sobre Transacciones Financieras.

Si has comprado las mismas acciones en varias fechas, Hacienda considera que vendes primero las más antiguas. Es el criterio FIFO (primera entrada, primera salida), y no puedes elegir otro.

Ejemplo

Compras acciones por 12.000 € con 10 € de comisión y las vendes por 20.000 € con otros 10 € de comisión. La ganancia es 19.990 € menos 12.010 €: 7.980 €. Si no tienes otras rentas del ahorro, pagas 6.000 × 19 % = 1.140 € más 1.980 × 21 % = 415,80 €. En total, 1.555,80 €.

Cómo tributan los fondos de inversión

Los fondos tienen una ventaja importante: el régimen de traspasos. Puedes pasar tu dinero de un fondo a otro sin tributar, y solo pagas impuestos cuando reembolsas definitivamente. Al reembolsar, la gestora aplica una retención del 19 % sobre la ganancia, que luego se descuenta en tu declaración.

Los ETF y otras instituciones de inversión cotizadas no pueden acogerse a los traspasos: cada venta con ganancia tributa en el ejercicio en que se produce.

Cómo tributan los dividendos y los intereses

• Dividendos de empresas españolas: el pagador retiene un 19 %. Después tributan en tu Renta según la escala del ahorro.
• Dividendos extranjeros: suelen sufrir una retención en el país de origen y otra en España. Puedes aplicar la deducción por doble imposición internacional, con el límite que fije el convenio con ese país, normalmente el 15 %.
• Intereses de cuentas y depósitos: retención del 19 % y tributación en la base del ahorro.
• Letras del Tesoro: el rendimiento tributa en la base del ahorro, pero no tienen retención.

Compensación de pérdidas

Si vendes con pérdidas, puedes reducir tus impuestos. La base del ahorro funciona con dos bloques:

• Ganancias y pérdidas patrimoniales (ventas de acciones, fondos, ETF).
• Rendimientos del capital mobiliario (dividendos e intereses).

Primero se compensan las cifras dentro de cada bloque. Si en uno queda saldo negativo, puede compensarse con el otro hasta el 25 % de su saldo positivo. Lo que no puedas compensar se arrastra a los cuatro años siguientes.

La regla de los dos meses

Si vendes acciones con pérdidas y compras valores homogéneos (las mismas acciones o participaciones) en los dos meses anteriores o posteriores a la venta, no puedes imputar esa pérdida hasta que vendas los valores recomprados. En valores no cotizados el plazo es de un año. Esta regla evita vender solo para generar pérdidas fiscales sin deshacer realmente la posición.

Errores frecuentes al declarar inversiones

• No incluir las comisiones en el valor de compra o venta.
• Olvidar las ventas en brókers extranjeros, que a menudo no aparecen en los datos fiscales.
• No aplicar la doble imposición de los dividendos extranjeros.
• No arrastrar las pérdidas de años anteriores.
• Ignorar el modelo 720 cuando tienes más de 50.000 € en valores o cuentas en el extranjero.

Producto	Dónde tributa	Retención habitual
Acciones (venta)	Ganancia patrimonial	No
Fondos de inversión (reembolso)	Ganancia patrimonial	19 %
ETF (venta)	Ganancia patrimonial	No, en general
Dividendos	Capital mobiliario	19 %
Intereses de cuentas y depósitos	Capital mobiliario	19 %
Letras del Tesoro	Capital mobiliario	No

Preguntas frecuentes

¿Tengo que declarar si no he vendido nada?

Si solo mantienes tus inversiones sin vender, no hay ganancia ni pérdida que declarar. Los dividendos e intereses cobrados sí se declaran.

¿Tributa el cambio de un fondo a otro?

No, si se hace mediante traspaso entre fondos de inversión. Si reembolsas y luego compras otro fondo, sí tributa.

¿Qué pasa si he perdido dinero en bolsa?

Declarar las pérdidas te permite compensarlas con ganancias del mismo año o de los cuatro siguientes, con los límites explicados.

Conclusión

La tributación de las inversiones en España se resume en una escala del 19 % al 30 % sobre la base del ahorro, retenciones del 19 % en dividendos, intereses y reembolsos de fondos, y la posibilidad de compensar pérdidas durante cuatro años. Usa los traspasos de fondos a tu favor, guarda todos los justificantes y revisa tus datos fiscales antes de confirmar la declaración.